PEQUENAS OBSERVAÇÕES PESSOAIS SOBRE VENDA COBERTA EM AÇÕES COMPRADAS COM PREÇO MÉDIO ELEVADO,POR LÉO ROCHA E COMENTADO POR BASTTER

Queridos leitores,
O blog segue investindo na tese que a VENDA COBERTA é oque faz um investidor ser bem sucedido no mercado financeiro,a longo prazo.
Bolsa é LONGO PRAZO.
O resto é diversão com dinheiro pequeno.
As crises virão e o holder,o investidor que acumula papéis de primeira linha,sempre estará comprando mais ações dessas empresas,e remunerando essa carteira atráves das opções.
Meu amigo,nosso amigo,Léo Rocha,vem escrevendo sobre isso.
Eu fiz dois textos bastantes didáticos sobre isso.
Peço que os que não leram tais textos,que o façam antes de ler o post abaixo,assim como saibam quem é o Léo Rocha,com foto e tudo ( clique aqui ) texto de operações com opções buscando taxa
http://entouragetrading.blogspot.com/2008/10/operaes-de-lanamento-de-opes-buscando.html
Remuneração de carteiras com preço médio caro,que o Léo Rocha rebate,com propriedade no texto abaixo.
http://entouragetrading.blogspot.com/2008/10/vc.html

FALA LÉO ROCHA:

Não concordo muito com essa premissa de quem tem papel comprado com PM alto não pode lançar e não pode ser exercido.
Penso o seguinte: Comprei 1k de PETR a R$ 40,00, não stopei.
PETR hoje tá valendo R$ 25,00. Oque tenho é R$ 25.000,00 e não R$ 40.000,00.
É sobre R$ 25.000,00 que tenho que trabalhar, pois só isso é que me pertence .
Os outros R$ 15.000,00 (que somados com os R$ 25.000,00 davam os R$ 40.000,00 iniciais) pertencem a outra pessoa, ao Mercado.
Então, não lançar por causa de um PM alto ou por medo do exercício é querer se enganar com um preço fictício, com um valor que não existe mais. É utopia.
Se o papel tá R$ 25.000 hoje, é R$ 25.000,00 que você tem, e vender por R$ 28.000,00 + R$ 1.000,00 de prêmio é um baita negócio, que gera um lucro de 16% sobre o que você tem hoje (já que os R$ 40.000,00 vc não tem mais e ponto).
É assim que o lançador de opções deve enxergar o Mercado e a sua situação.
Se ficar imaginando o valor que tinha no começo do ano, (R$ 40.000,00) vai ficar sofrendo com o prejú e perderá o foco de quanto tem hoje (R$ 25.000,00) e nada fará para melhorar isso.
Em mercados estáveis, de baixa ou de leve alta ,essa premissa impede o investidor de tirar um dinheiro valioso do Mercado.
Em tendência de grande alta, de alta declarada, a solução está em lançar FORA, BEM FORA do dinheiro e ROLAR para a série seguinte se o lançamento ficar dentro do dinheiro.
Por isso que a percepção da tendência (fundamento e/ou gráfico) é muito importante. Mas não há porque temer o lançamento ,ou mesmo o exercício de uma K28 lançada quando o papel estava R$ 25,00.
Essa operação SEMPRE será positiva e lucrativa. JAMAIS será perdedora, simplesmente porque o que você tinha na mão quando lançou era R$ 25.000,00 e não mais os R$ 40.000,00 do começo do ano.
O que de pior pode acontecer em caso de exercício (e caso a alta do papel seja superior a 16%) é você ter um financeiro positivo (em relação ao preço quando do lançamento), mas conseguir recomprar um pouco menos de papel após ser exercído, papel este que poderá ser alvo de novo lançamento ,(em menor quantidade, mas em maior valor extrínseco, pois as opções estarão mais gordas, já que o ativo subjacente subiu muito – mais de 16%) e gerar mais retorno no mês subseqüente.
Por isso, mais importante do que ficar preso no seu preço de compra do ativo, é ficar ligado no valor atual do papel, no lucro que essa operação lhe proporcionará nas condições de HOJE do mercado (que é o que vale), e na tendência geral do Mercado.
Apesar de muita gente não concordar com esse pensamento, é a minha opinião.
Vou trocar uma idéia com o http://www.bastter.com.br/ sobre o assunto pra ver o que ele acha e para dar mais respaldo ao que estou escrevendo,mas tenho a impressão de que ele compartilha desse raciocínio também.
Se puder (e ele não se incomodar), coloco a opinião do Bastter também.
Abraços, Leo_Rocha

Leo_Rocha é Advogado especialista em Direito Tributário no Rio de Janeiro, sócio do Escritório Fadel e Giordano Advogados. E-mail para contato: leonardo@fadelgiordano.com.br

COMENTÁRIO DO BASTTER SOBRE O TEXTO DO LÉO ROCHA:

"para o holder nao existe PM. Isso eh puramente emocional. O q existe eh PETR4 a 25. Se vc lançar a 28 mesmo q seja exercido vai ter lucro e nao tem pq ser exercido pode rolar ou recomprar. Seu raciocinio estah perfeito. O q vc tem eh PETR a 25. PETR a 40 eh uma fantasia. E se o cara espera voltar e demora 4 anos para voltar? Nestes 4 anos ele poderia ter dobrado a carteira dele e ficou esperando... vai ser holder? Esquece PM... soh serve para a Receita Federal.
Quanto a lançar, soh lanço OTM (fora do dinheiro)e VE.
Mas isso eh decisao pessoal de cada um. ITM(dentro do dinheiro) nao vejo sentido, ATM(no dinheiro) pode ser. O q vc ganha eh VE. A ATM tem mais VE q a ITM. Eu não dou a minima para tendencia e quero paz, por isso eu fico OTM. Mas isso eh decisao pessoal de cada um. E nunca fui exercido, eh soh rolar ou recomprar. Mas ITM fica mais complicadoainda mais numa epoca destas q do nada as açoes sobem ou caem 10%. Mas isso eh contigo, desde q vc saiba o q estah fazendo e disposto a aceitar os beneficios e desvantagens."

http://www.bastter.com.br/

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Mas não me abandone.Hehehe!!